Porsche SE ilk çeyrekte 923 milyon Euro zarar açıkladı

Porsche ve Piëch ailelerinin kontrolündeki yatırım şirketi Porsche SE, 2026’nın ilk çeyreğinde de zarar açıklamaktan kurtulamadı. DAX endeksinde işlem gören şirket, yılın ilk üç ayında 923 milyon Euro zarar etti. Açıklanan bilanço, Volkswagen Grubu’nda süren sıkıntılı tabloyu bir kez daha ortaya koydu.

Şirketin mali sonuçlarında en büyük baskıyı yine Volkswagen hisselerine yönelik değer kaybı oluşturdu. Porsche SE, Volkswagen’deki payının defter değerinde 1,3 milyar Euro’luk aşağı yönlü düzeltmeye gitti. Geçen yılın aynı döneminde zarar 1,08 milyar Euro seviyesindeydi. Bu nedenle kayıplarda sınırlı bir gerileme görülse de şirket açısından belirgin bir toparlanmadan söz edilmiyor.

Volkswagen etkisi sürüyor

Holding yapısıyla faaliyet gösteren Porsche SE’nin performansı doğrudan iştiraklerinin durumuna bağlı. Şirketin iki ana yatırımı olan Volkswagen Grubu ile spor otomobil üreticisi Porsche AG ise son dönemde ciddi baskılarla karşı karşıya.

Şirketin yönetim kurulu başkanı Hans Dieter Pötsch, mevcut iş modellerinin artık yeni piyasa koşullarına göre yeniden şekillendirilmesi gerektiğini söyledi. Avrupa otomotiv sektöründe yaşanan dönüşümün giderek sertleştiğine dikkat çeken Pötsch, özellikle elektrikli araç dönüşümü, Çin merkezli üreticilerin artan rekabeti, Avrupa’daki talep zayıflığı ve yükselen maliyetlerin sektörü zorladığını ifade etti.

Volkswagen ve Porsche’nin son aylarda geniş kapsamlı tasarruf programları başlattığı biliniyor. Ancak bu dönüşüm sürecinin kısa vadede maliyet oluşturmaya devam ettiği belirtiliyor. Porsche SE de ana hissedar konumu nedeniyle bu sürecin etkilerini doğrudan hissediyor.

Faaliyet karı devam etti

Öte yandan şirketin operasyonel faaliyetlerinde tamamen olumsuz bir tablo oluşmadı. Değer düşüklüğü ve muhasebe kaynaklı düzeltmeler hariç tutulduğunda Porsche SE, ilk çeyrekte 382 milyon Euro faaliyet karı elde etti. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık beşte bir oranında gerilese de şirketin temel faaliyetlerinin karlılığını koruduğu değerlendiriliyor.

Hans Dieter Pötsch, şirketin finansman yapısının güçlendirilmeye devam ettiğini de söyledi.

Net borç tarafında ise sınırlı bir yükseliş görüldü. 2025 sonu itibarıyla 5,10 milyar Euro seviyesinde bulunan net borç, ilk çeyrek sonunda 5,15 milyar Euro’ya çıktı. Şirket yönetimi bu seviyenin mevcut planlamalar dahilinde kaldığını belirtiyor.

Yıl sonu hedefleri korunuyor

Porsche SE, 2026 geneline ilişkin beklentilerini şimdilik değiştirmedi. Şirket, düzeltilmiş konsolide karın yıl sonunda 1,5 milyar ile 3,5 milyar Euro arasında gerçekleşmesini bekliyor. Net borcun ise 4,7 milyar ile 5,2 milyar Euro aralığında olması öngörülüyor.

Ancak tahmin aralığının geniş tutulması, otomotiv sektöründeki belirsizliğin sürdüğüne işaret ediyor. Porsche SE, Volkswagen’de yaklaşık yüzde 31,9 oranındaki oy hakkına sahip hisseleriyle grubun en güçlü ortaklarından biri konumunda bulunuyor. Buna karşın Volkswagen’in yeniden güçlü büyüme dönemine dönmemesi halinde holding üzerindeki baskının da süreceği değerlendiriliyor.